週六. 2 月 29th, 2020

債券基金非保本安全

 

新手投資人普遍認為債券基金是保本安全的

但這其實是一個很大的誤解!

你以為有固定收益就不會有價格波動?

事實上「債券」也會有本金虧損的可能性

 

債券基金的運作模式

債券基金是由基金經理人替你選擇

一次投資一籃子的債券

但債券與債券基金的定價和績效不是以相同模式運作

 

假設你以每張$100的價格購買了1萬元的美國10年期公債,收益率為2%

若持有至到期日,這10年內每年可領到$200利息(10,000 × 0.02)

以及到期時10,000的本金,這就是領固定收益

但有另一種可能!就是你在這10年內就出售了債券

那麼債券的安全性恐怕就不一定了

 

很多投資人認為只要沒有賣出就不是真正虧損

例如持有一間房產,當房價低於購入價格時,只要不拋售就不會虧錢

但實際上資產淨值仍會貶值

就像債券在到期日前,若你必須以較低的價格賣出

以上述例子,只要低於$ 10,000,就是產生損失

 

甚至支付的利息也會影響基金的淨值

原因是當你要購買債券時,發覺昨天的利息比較低

自然會馬上購買今天高利的債券,獲得更高報酬

而債券發行人為出售昨天低利的債券

則願意給予折扣價格吸引你購買債券

觀察市場方向

債券基金經理人除了持有債券到期外

也會透過買賣債券影響淨值變動

這便會影響投資人的基金獲利

債券經理人在利率上升時出售大量債券

且投資人要求折價贖回,則債券基金可能會產生損失

一般人認為債券基金通常比股票基金的風險來的小

但是真正風險小,且明智的做法是

投資人應該了解債券基金的價值可能會產生的波動

才有辦法找到合適的投資標的!

 

 

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