週二. 11 月 12th, 2019

基金信評公司的參考價值

大多數的基金投資人未接受過專業金融的訓練

因此不會特別知道Sharpe值、beta值是多少

而是簡單找出一個相對安全的標的並在過程中獲得回報

晨星(Morningstar)和理柏(Lipper)這樣的評級公司

就是協助投資人認識風險與收益,並做出正確投資決策

所以信評公司的參考價值何在?今天帶你了解

 

晨星公司(Morningstar

1985年推出了第一份Morningstar評級

分別針對基金報酬、風險及費用評分

對成立三年以上的同組別基金的風險調整後報酬,以星等評級呈現

在同組別中得分愈高的基金,獲得的星等評級也愈高,最多5顆星

以鐘形曲線來看

  1.  10%獲得5星級
  2.  22.5%獲得4星級
  3.  35%獲得3星級
  4.  22.5%獲得2星級
  5.  10%獲得1星級

晨星每月更新其排名

雖然評等不一定能反映基金未來績效

但卻可看出同組別基金的表現強弱

也可作為投資人選擇基金的依據

 

理柏公司(Lipper

根據收益的一致性、保本能力、費用比率、總收益、稅收效率

五個標準對基金進行評級,每個類別的評分等級為1到5

數字越小越好,表示相對風險比較小

同時理柏的評級每月進行調整

可追溯到三年,五年和十年,甚至基金成立之初

在類別中前20%的基金可獲得「 Lipper Leader」的頭銜

 

整體來說

晨星的優勢為透明性、簡便性風險衡量

理柏的優勢為深度追蹤同類基金的持續表現

不論晨星或理柏的評級系統核心都是圍繞風險

即投資者為了獲得回報而必須承擔的可能未來損失

 

但是要留意的是用此方式評估無關經理人的表現

因為僅用指數分類可能導致人為提高基金評級

若一檔基金有75%中型股、25%暴露於小型股

則可能被納入中大型基金,而促使收益率提升

類別和指數選擇影響了理柏和晨星的評級

僅能代表資金分配到了什麼投資標的

 

對一般投資人而言

這些信評公司的數據仍是可列為參考依據工具

並非每個人都有時間成為基金分析專家

只是投資者應記住

基金的過去表現並不能保證未來的結果

你必須讓投資符合自身的需求和目標!

 

 

 

 

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