週六. 9 月 21st, 2019

獨家!地表最強-2019第二季台股財報解析 (文末彩蛋,錯過保證後悔!)

國際消息面紛亂、股市動盪時,甚麼東西是股價最好的後盾?當然是業績表現!即便國際不確定性再怎麼高,只要本業營運出現轉機,或維持成長軌道/展望樂觀的個股,往往都能表現相對突出;即使是遭遇系統性風險,一般來說跌會跌得比較少,反彈時會彈得比多數標的還快!

 

台灣上市櫃公司2019年第二季財報於8/15公布完畢,每當財報公布期間,都是基本面投資人相當忙碌的時期,除了在個股公布的前後幾個交易日,股價容易大幅波動;而在全數公布完畢後,除了檢視自我持股在過去一季表現,也要整理出值得留意的新標的。

 

筆者在財報公布完畢後,偏好以本業成長為篩選條件,檢視過去一季表現優異的公司。其中有幾個重點要注意,財報指標非常多,光是利用一種來篩選,就可以篩選出無數標的,多種條件取交集也不見得能過濾出合適清單;因此我們會以”營業利益成長率”為主要參考依據。

 

以成長率為篩選指標會遇到一個問題,那就是數據篩選上會有極端值出現,不管是併購、前期營業費用大舉擴增、非週期或常態性之訂單皆有可能造成此現象。這種往往不是對於股價沒有刺激性(因為非真正本業營運成長),要不就是早已反映過,不會等到看到財報出來後還有利用此訊息交易的機會。

 

因此我們以”營業利益年增10~100%”、”營業利益季增0~50%”做為篩選依據,幫各位整理出Q2本業表現最強的公司,並以毛利成長排序出公司表現,以利大家去做研究。

 

結果中,食品股6檔,塑膠1檔,紡織4檔、電機5檔、汽車11檔、化學2檔、造紙1檔、鋼鐵3檔、橡膠1檔、電腦及相關設備15檔、半導體10檔、電子零組件19檔、光電11檔、資訊服務8檔、航運3檔、百貨3檔、電子通路5檔、油電燃氣3檔、網通7檔、農業科學1檔、其他5檔。

 

除此之外,我們也排除營運波動大、財報參考度較低之產業如建材營造、生技醫療(篩選出之結果多為新藥股,屬營運波動大且應排除之範圍)、文化創意、銀行證券等族群。

 

EXCEL連結檔:

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1hNPdAvIMknHxBUX_sAJrZZP1tygzK87BKEDi4fqgzlA/edit?usp=sharing

 

以排名居於前位之8046南電為例,去年Q2毛利率-2.63%,營利率-8.25%;今年Q2毛利率轉正至2.09%,營利率-2.95%逼近虧轉盈關卡,搭配ABF載板需求緊繃、產能滿載狀況以及產業旺季來臨,推升今年股價約33元一度漲升至55元。

 

財報篩選並非檔檔皆飆,但可以幫助我們快速過濾出有成長動能個股,再搭配個人熟悉之產業&公司去挑選,增加選股勝率!

 

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