週五. 12 月 6th, 2019

看得見的手:央行利率政策

美國時間7/31 「FOMC」宣布聯邦基準利率降息一碼至2.00%~2.25%區間

對於只有降息一碼且主席表態並非進入降息循環,大大澆了投資人一盆冷水。

市場上充斥龐雜的訊息,但FED的利率政策始終能左右股市行情

究竟利率政策是什麼呢?

本文將介紹:

◆聯邦資金利率
◆公開市場操作
◆宣告效果
◆利率政策如何影響股市

 

聯邦資金利率

是美國拆款利率市場的價格
拆款利率市場是銀行準備金不足時
向其他銀行或FED短期融通的市場

通常一次只借一天
也稱隔夜拆款市場

 

公開市場操作

FED利用公開市場操作影響聯邦資金的供給
藉此執行利率政策

 

 

告示效應

實證研究指出
近年來,先進國家的央行力量實在太強大
當公告利率政策後,銀行通常無力回天,利率只能由央行操控
因此,銀行自發性地將交易價格定在公告利率附近
形成在公開市場操作前,利率政策就已執行完畢的現象

 

利率政策如何影響股市

 

聯邦資金利率是所有利率的重要參考指標
會同向變動

當聯邦資金利率下降,資金寬鬆,股市行情也就看好

反之上升時,資金緊鎖,股市不見活水,行情看衰

 

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